2026年1月21日，财信证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，星环聚能完成开年最大核聚变融资，核聚变产业化进程加速。
报告具体内容如下：
投资要点： 事件：星环聚能完成开年最大核聚变融资。2026年1月12日，上海星环聚能科技有限公司（简称星环聚能）正式完成10亿元A轮融资，刷新了国内民营核聚变企业单笔融资纪录，这也是2026年开年最大核聚变融资。星环聚能成立于2021年10月，脱胎于清华大学科技成果转化项目，是国内主要的商业核聚变公司之一，其选择的技术路线是球形托卡马克。此轮融资由上海国资体系深度参与，上海国投公司旗下上海科创集团、上海未来产业基金领投，中金资本、上海嘉定科投集团联合领投，中银资产、曦晨资本等机构及个人共同投资。 星环一号（CTRFR-
1）聚变装置正在稳步推进工程验证。当天，星环聚能宣布与上海市嘉定区政府达成战略合作，共同推进星环一号（CTRFR-
1）聚变装置的研发与产业化进程。2024年12月，星环聚能宣布，在初步工程验证装置SUNIST-2顺利建成运行并达到主要设计指标后，公司将开始建设负三角球形托卡马克NTST（NegativeTriangularitySphericalTokamak），该装置有望成为全球首个负三角球形托卡马克。据公司微信公众号2025年9月消息，公司已完成初步工程验证，正按照其五步聚变能开发路线图推进，现已进入第三阶段——实现能量增益Q＞1的关键研发期。公司规划2028年前后彻底完成工程验证，启动商业示范堆建设，2032年左右建成一个可输出电能的聚变反应示范堆。
多个项目陆续完成融资，核聚变商业化进程加速。据IT桔子数据，目前国内核聚变赛道共有19笔公开投资事件，12家公司获投，总的融资金额估计达到了147亿元。在获得融资的公司中，融资最多的公司包括中国聚变能源有限公司、聚变新能（安徽）有限公司、能量奇点能源科技（上海）有限公司、陕西星环聚能科技有限公司。2025年9月，成立仅五个月的诺瓦聚变能源科技（上海）有限公司（简称“诺瓦聚变”）宣布完成5亿元天使轮融资，公司是中国首家专注于小型模块化核聚变商业化的高科技创新企业。
投资建议。核聚变能具有能量密度高、燃料储量近乎无限、不产生长寿命高放射性废物等显著优势，被誉为“人类终极能源”。虽然核聚变仍处于发展初期，多个项目也正处于实验室阶段或者工程验证阶段，但一旦取得突破，其市场潜力将不可估量。目前以央企、国家大基金和地方国资为主导的政府资金纷纷入局，也充分彰显了国家对核聚变技术发展的战略支持。从能源结构来看，未来风光新能源有望持续增长，而低碳且具有基荷作用的核电也有望进一步提升在能源结构中的占比。我们看好核聚变产业的未来发展，维持行业“领先大市”评级。
风险提示：核电安全事故风险，可控核聚变发展不及预期。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源在线配资开户，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
元鼎证券-官方平台合规性信息解析提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。